金融界4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品期货(huò)跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯(chún)碱向(xiàng)下看(kàn)胆(dǎn)量 向上无驱动 玻(bō)璃行(xíng)情波动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值(zhí)合适(shì)做多但是驱动有限的(de)阶段。前(qián)期我们做空纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期(qī)下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致的(de)现货价(jià)格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货(huò)重心下移(yí)。从09可(kě)能(néng)的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检修、可(kě)流通现货、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大(dà)；中游merry什么意思 merry是彩虹社的吗库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09merry什么意思 merry是彩虹社的吗反弹的驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的(de)兑现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存(cún)在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑(duì)现，可选择(zé)9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现环(huán)比和(hé)同比上都是(shì)相当出类拔萃(cuì)，日(rì)均(jūn)水(shuǐ)平持(chí)平去年8月份和(hé)2021年(nián)旺(wàng)季的水平，而这一点和下游反馈(kuì)和实(shí)际地(dì)产(chǎn)的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游原片库存(cún)基本补至2022年年初水(shuǐ)平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下(xià)游存在(zài)压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近期(qī)的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产(chǎn)销维持在较(jiào)高(gāo)水平(píng)，因此(cǐ)近(jìn)月确实难(nán)以出现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正(zhèng)套思路。

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