全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的美股持仓(cāng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。<画的作者是谁 画的作者是高鼎吗/p>

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)先(xiān)锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。<画的作者是谁 画的作者是高鼎吗/p>

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的(de)生产能力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的(de)负(fù)面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出(chū)决策。

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