关注市场热点消息(xī)。

　　美联储布拉德：利率可能(néng)需要(yào)进一步提高(gāo)

　　周(zhōu)五，圣(shèng)路易斯联储行长(zhǎng)布拉德表(biǎo)示，决(jué)策者可能(néng)不得不(bù)进一步提高利率以给通胀降(jiàng)温，但他补(bǔ)充(chōng)称，自己将(jiāng)观(guān)望一(yī)定时间，看看经济数据表现再(zài)决定(dìng)6月应该采取何种(zhǒng)行(xíng)动。

　　“我(wǒ)们过去15个(gè)月采取(qǔ)的(de)激进政策(cè)遏制了通胀的上(shàng)升，但目(mù)前还不清楚通胀是否处于(yú)通往2％的道路上。” 布拉德表示，需(xū)要看到“通胀实质性下降”才(cái)能确信(xìn)没(méi)有必要(yào)加息(xī)。

　　布拉德还表示，他认为美联储仍然可(kě)以实现(xiàn)软着陆，在不触发经(jīng)济严重下(xià)滑的情况(kuàng)下帮(bāng)助通胀率回(huí)到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷(xiàn)入衰退，但这不是基线情(qíng)景(jǐng)。我认(rèn)为基线情(qíng)境是经济增(zēng)长缓慢，劳动力(lì)市场(chǎng)可能略(lüè)有疲软，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德(dé)是(shì)美联储决策者中鹰(yīng)派官员的代表人物，素(sù)有“鹰王”之称，但今年在联邦公(gōng)开市场委(wěi)员会(huì)（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作15日正式启动

　　中(zhōng)国人(rén)民银行5月5日表示，香港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)（即 “互换通”）的各项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，初(chū)期(qī)先行(xíng)开(kāi)通“北向互(hù)换通”，“北向互换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。

　　“北向互换通(tōng)”，是香港及其他(tā)国家(jiā)和地区的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)经由(yóu)香港与内地(dì)基础(chǔ)设施机构之间在(zài)交易、清算、结算等方面互(hù)联(lián)互通的机(jī)制安排，参与内地银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。初期可交(jiāo)易(yì)品种为利(lì)率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结(jié)算(suàn)币种为人(rén)民(mín)币。

　　参与“北向互(hù)换通”的境内投资者需与外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中清算(suàn)业(yè)务的清(qīng)算会(huì)员(yuán)或该类(lèi)会员的清算(suàn)客(kè)户。

　　参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境外投(tóu)资者为符合人民(mín)银(yín)行要求并完(wán)成内(nèi)地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)的境外投资者需(xū)同(tóng)时(shí)申请成为场外结算公司(sī)的(de)清算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　初期全市场每日(rì)交易净限额为200亿元(yuán)人(rén)民币，清算限额(é)为(wèi)40亿元人(rén)民币，后续可(kě)根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交所(suǒ)道歉

　　昨(zuó)日，转债市(shì)场出(chū)现“大乌龙”。原(yuán)本公(gōng)告(gào)停(tíng)牌的嵘泰转(zhuǎn)债，昨日(rì)早盘却(què)仍(réng)能正常交易，盘中一(yī)度上涨近(jìn)15％。上交(jiāo)所发现后，于(yú)当日上午(wǔ)10时10分实(shí)施停牌，并发布公告，就(jiù)相关(guān)原因进行排查。

　　5月5日(rì)盘后，上交所发布关于(yú)嵘(róng)泰(tài)转债停牌及相关(guān)交易处理情(qíng)况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简称公司）在上交(jiāo)所网站发布关于实施“嵘(róng)泰转债”赎回(huí)暨(jì)摘牌的公(gōng)告(gào)称，嵘泰转(zhuǎn)债最后一个交易日(rì)为2023年(nián)5月4日，自2023年(nián)5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后续分别于4月(yuè)27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提(tí)示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌(pái)交易。上交所发现后，于(yú)当日上午(wǔ)10时(shí)10分(fēn)实施(shī)停牌(pái)。经统计，嵘泰转债在匹配(pèi)成交(jiāo)阶(jiē)段共成交8.35万(wàn)手，累计成(chéng)交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易所债券(quàn)交易(yì)规则(zé)》第一百三十条等相关规定，嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)2023年5月5日相(xiāng)关匹(pǐ)配(pèi)成交取消，交易无(wú)效，不进行清算交(jiāo)收。嵘泰转债的转股和赎回不受影响，正(zhèng)常(cháng)进行。

　　对(duì)于该事件的发生，上交所深表歉意，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油(yóu)脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂(zhī)市场基(jī)本面迎来改善，“五一”假期过后，油脂市(shì)场连涨两日。昨(zuó)日，棕榈油主力合约2309以3.39％的(de)涨幅(fú)领涨油脂，菜籽油主力合(hé)约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴(bàn)随美联(lián)储继续加息预期以及(jí)欧美银行业危机的继续发酵，国(guó)际(jì)原油(yóu)价格大幅(fú)下挫(cuò)，外(wài)围市场环境(jìng)整(zhěng)体偏(piān)弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美联(lián)储如预期加息25个基(jī)点，这是本轮加息周期(qī)的第十次加息，也可能是本轮(lún)紧缩周期的终点。同(tóng)时，欧洲央行周四决定放(fàng)慢加息步伐(fá)。在外围(wéi)利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)出(chū)尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪(xù)出(chū)现反弹，油脂价格(gé)在假期开盘走弱后也(yě)迎(yíng)来上涨(zhǎng)。”中泰(tài)期货研(yán)究(jiū)所油(yóu)脂油料分析师巩(gǒng)力赫(hè)表示，在(zài)此轮上涨过程中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产(chǎn)地供(gōng)给偏紧，同时国内棕榈油(yóu)库存连续下降支撑盘(pán)面走强，菜油紧随其后(hòu)，而豆油因5—6月大豆到港(gǎng)压(yā)力(lì)涨(zhǎng)幅相对有限。一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟>

　　在光大期货研究所油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师侯雪玲看来，油脂市场的强力反弹(dàn)是由基本面的(de)改善推动(dòng)的。她表示，一方面源(yuán)于餐饮端的(de)利多预期(qī)。油脂(zhī)相关(guān)上市(shì)企(qǐ)业一季度业绩大增，多因为销量上(shàng)涨和(hé)毛(máo)利率提升共(gòng)同推动；“五一”旅(lǚ)游出行火爆，交通运输部数据显示，假(jiǎ)期前(qián)三天日均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后(hòu)，现货普(pǔ)遍存在一轮补库需求。未(wèi)来很长一段时间，餐(cān)饮端(duān)将持续成为(wèi)支撑油脂需求(qiú)的重要力量。另一方面，国内大豆压榨企业(yè)5月上旬仍出现(xiàn)不同程(chéng)度的停机计(jì)划，市场现货(huò)供应仍(réng)有偏(piān)紧张(zhāng)情况，豆(dòu)油累(lèi)库速(sù)度(dù)放(fàng)缓；而(ér)棕榈油方面，产(chǎn)地库存出(chū)现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据显(xiǎn)示(shì)，印尼棕榈(lǘ)油2月库(kù)存环比下降15％至(zhì)264万吨(dūn)，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费(fèi)180万吨，分项数据和1月几(jǐ)乎持平。机构预期马来(lái)西亚棕(zōng)榈(lǘ)油4月产量(liàng)环比增(zēng)0.9％至(zhì)130万吨，出口环比下(xià)降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时(shí)，海外市场方面，受到马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存(cún)减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价(jià)格在本周(zhōu)累计上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前马来西亚(yà)棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口月度环比(bǐ)下降，且(qiě)产量降幅不(bù)足，导致市场情绪略显(xiǎn)悲观。但(dàn)在价(jià)格(gé)持续下跌(diē)后(hòu)，利空落地效应(yīng)以及机构对于4月马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存预估超预期下(xià)降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快速(sù)反弹，而库(kù)存预估下降的(de)原因来自于(yú)马来西(xī)亚国内消费需求的增加。”中辉(huī)期(qī)货油脂油(yóu)料分析(xī)师贾晖表(biǎo)示，外盘带(dài)动内盘(pán)油脂价(jià)格上(shàng)行，而豆油及菜油自身(shēn)基本面供(gōng)应增加的利空(kōng)因素逐步弱化也对盘面带来一(yī)些支持(chí)。

　　宏观和基本面，谁将起到主导作(zuò)用(yòng)？

　　据外媒报道，周五公布的一项调(diào)查显示，全(quán)球第二大棕榈油生产国(guó)——马来西亚(yà)截至4月底的棕榈油库存料降至(zhì)11个月以(yǐ)来最低水平，因(yīn)产(chǎn)量持平且(qiě)马来西(xī)亚国(guó)内使用量增加(jiā)。受访(fǎng)的(de)九位分析师和贸易商预估中值(zhí)显示，棕榈油库存(cún)料较3月减少9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月(yuè)减(jiǎn)少并触及2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此同(tóng)时(shí)，国(guó)内棕榈油(yóu)库存也由升转降(jiàng)，刷新5个(gè)半月的最(zuì)低水平。中国粮油(yóu)商(shāng)务(wù)网监测数(shù)据显示，截(jié)至2023年(nián)第17周(zhōu)末，国(guó)内棕榈油库存(cún)总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合(hé)同量为4.7万吨，较(jiào)上周增加0.7万吨。其(qí)中24度(dù)及以下库存量为73.6万吨，较(jiào)上周(zhōu)减少4.5万吨(dūn)；高(gāo)度库(kù)存(cún)量为(wèi)4.2万吨(dūn)，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国内(nèi)棕榈油库存都在下降，但原因各(gè)有不同。马来西亚(yà)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下降的主(zhǔ)要原因来自于产量的季节性减(jiǎn)产以(yǐ)及印(yìn)尼国内出(chū)口政策限制导致(zhì)的(de)棕(zōng)榈油出口较好。而国(guó)内棕榈油库存大幅下降，主要是受(shòu)到年初(chū)国内疫情防控措施(shī)优化调(diào)整带来的餐饮消费(fèi)的增加，同时豆棕现(xiàn)货价(jià)差高(gāo)位(wèi)运行导致(zhì)棕榈油替代性(xìng)能大大(dà)增强，也进(jìn)一步(bù)刺激了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽然马来(lái)西(xī)亚及中国棕榈油(yóu)库存下(xià)降，但由于印(yìn)尼5月出(chū)口政策出现调整，将允许更多的棕(zōng)榈油出口，市场对于(yú)马来西亚棕榈油5月出(chū)口数据(jù)保持谨慎态(tài)度。中国和印度作(zuò)为全球主(zhǔ)要的(de)棕榈(lǘ)油进口(kǒu)国，虽然库存都(dōu)不同程度下降，但都仍(réng)处于历史(shǐ)较高水平，若棕榈油价格上涨，将抑(yì)制其(qí)消费和进(jìn)口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来(lái)说，每年的1—4月属于(yú)去库周(zhōu)期，因(yīn)产量(liàng)处于年内低位，无法(fǎ)满足当月(yuè)需求。今年4月国际豆棕倒挂以及需求(qiú)国库(kù)存偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有(yǒu)扭(niǔ)转(zhuǎn)去库趋势。可(kě)以说，产量绝对水(shuǐ)平低是(shì)去库的(de)主要原(yuán)因。后期(qī)随着产量(liàng)季节性增(zēng)加，棕榈(lǘ)油重新累库也是必然趋势。

　　国内(nèi)方面，侯雪玲认为，棕榈(lǘ)油的去库更多是供需双重(zhòng)推动的(de)结果。随着产地挺价，进口利润差，棕榈油(yóu)到港压力下(xià)降，月均到港量30万吨左右(yò一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟u)。更为重要的是(shì)，国内油脂餐(cān)饮需求旺盛，随着(zhe)气温升(shēng)高，棕榈(lǘ)油(yóu)使用限制减少，棕榈油表观(guān)消费同比(bǐ)几乎翻倍。国内棕榈油要(yào)想(xiǎng)重新累库，需要进口增加(jiā)，也就是说进(jìn)口利润(rùn)打开(kāi)，产地让利，这至少需(xū)要产地库存压力明显恢复才有可(kě)能。因此，未(wèi)来产地的累(lèi)库(kù)必将早于(yú)国(guó)内，存在节(jié)奏差。

　　“从(cóng)目前的市场情况来看，短期内缺(quē)乏明显利多因素驱动，因此棕榈(lǘ)油上涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过，从(cóng)更长的年度(dù)时间周期来看(kàn)，在厄尔(ěr)尼诺气候的(de)预(yù)期(qī)下，棕榈油有望逐步进入中期企稳阶段。后续(xù)需(xū)要密切(qiè)关注厄尔(ěr)尼诺气候的发生(shēng)和持续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认为。

　　在许多市场(chǎng)人士看来，今年(nián)仍是“宏观大年”，宏观层(céng)面(miàn)对于大宗商品(pǐn)的(de)影响仍然起到(dào)主(zhǔ)导作用。那么，对于油脂市场来说是(shì)这样(yàng)吗？

　　“美(měi)联储(chǔ)加息周期接(jiē)近(jìn)尾声(shēng)，欧(ōu)洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步(bù)伐。在外(wài)围(wéi)利空阶段(duàn)性出尽后，大宗商(shāng)品(pǐn)市场情绪出现反弹。不过，随着(zhe)美联(lián)储(chǔ)会议的(de)结束(shù)，市(shì)场焦点仍将集中(zhōng)在美国银行业的任何可能的风险蔓延，一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟对此仍需保持谨慎态度。对于油脂来说，目前基本(běn)面仍然(rán)多空(kōng)交(jiāo)织。当前年度(dù)加拿大油菜籽的丰产对(duì)国内市场的压力(lì)持续存在(zài)，5—6月进口(kǒu)大豆大量到港的预期(qī)对(duì)豆系(xì)品种带来压力，另外(wài)国内(nèi)棕榈油(yóu)整体(tǐ)库存(cún)偏高也使得油脂整体的行情难以表现得特别强势。不过(guò)，油脂的估值在偏低的油粕比(bǐ)和当(dāng)前(qián)年度南美大豆(dòu)的减产预期的逐渐兑现背景(jǐng)下，又显(xiǎn)得处(chù)于偏低(dī)水(shuǐ)平。在此情况下，油(yóu)脂似乎难以表现出(chū)独立(lì)走(zǒu)势，单(dān)边行情仍将比较(jiào)多地被宏观(guān)因素主导(dǎo)。”巩(gǒng)力赫表(biǎo)示。

　　而在(zài)贾晖看来，由(yóu)于美联(lián)储加息已(yǐ)经在市场预(yù)期当中(zhōng)，因此对大(dà)宗商品市场的利(lì)空影响有限。对于油脂市场来说，虽然生物柴(chái)油消费(fèi)占(zhàn)比(bǐ)不低，比如棕榈油工业消费占到(dào)产量30％以上，欧盟工业消费和食用消(xiāo)费各占(zhàn)一(yī)半，但各国生物柴油政策比例一(yī)段时(shí)期内是固定的，不会因为原油及宏观(guān)市场的波动，而(ér)出现生(shēng)物柴(chái)油(yóu)产量的大幅(fú)波(bō)动，加上油脂食用作(zuò)为消费必(bì)需(xū)品，宏观因素影响(xiǎng)有限，因此油脂自身基本面(miàn)对(duì)价格波动仍然将起到主导(dǎo)作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟