近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估(gū)行情(qíng)持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主(zhǔ)题的(de)ETF发(fā)售或将从情(qíng)绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上市公(gōng)司价值重估(gū)，同时，其也(yě)催化(huà)多个相(xiāng)关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行(xíng)情。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计(jì)算年内(nèi)上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个(gè)股(gǔ)平均上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级(jí)）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居(jū)前的国企股(gǔ)中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分(fēn)板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为出版、影视院(yuàn)线、计(jì)算(suàn)机设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关(guān)注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中铝国际(jì)等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别(bié)此前(qián)连续(xù)句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思6日加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政策方句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思向来看，未(wèi)来的投资机会主要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在优质资(zī)产注入上市平(píng)台或(huò)重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上(shàng)行(xíng)等(děng)原因，近期有所改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是(shì)受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行(xíng)情，如公共事(shì)业领域(yù)与三大通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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