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佛教肉莲是什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自去(qù)年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投资者的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据(jù)行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需(xū)求(qiú)，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值(zhí)需(xū)求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；佛教肉莲是什么其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金中流(liú)砥(dǐ)柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治的(de)不确(què)定性、美国经济衰退的不(bù)确定(dìng)性(xìng)等(děng)因素(sù)均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季(jì)度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以及积极的(de)渠道扩张策略下(xià)，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩(jì)增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大的(de)投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国(guó)内(nèi)金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模增长(zhǎng)速度更(gèng)快，年(nián)复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业中(zhōng)黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来(lái)看，主要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中游(yóu)的制(zhì)造设计及下游的(de)终端零售环(huán)节，其中下游环节的(de)附(fù)加值(zhí)较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建设以(yǐ)提高(gāo)市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其(qí)佛教肉莲是什么余8个均(jūn)为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。