财(cái)联社4月30日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎来一波久违的(de)反弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)发布(bù)数据显示(shì)，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报(bào)18.9万元/吨，继上周五开始(shǐ)止(zhǐ)跌企(qǐ)稳四个交易日(rì)后价格连续两日上(shàng)涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势，融捷股份一度(dù)涨停，雅(yǎ)化集团和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂能一(yī)度(dù)涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的(de)原因之一是上(shàng)海车展有(yǒu)望带动购车需(xū)求预(yù)期的(de)提(tí)振。乘联会秘书(shū)长崔东(dōng)树表示，上海车展将让消费者感受到汽车消(xiāo)费的火(huǒ)热(rè)，提升消费信心，也(yě)提(tí)振士气(qì)。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大幅(fú)降价导致(zhì)消费(fèi)者(zhě)对电(diàn)动车的观望心态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月需求(qiú)回暖。

　　有(yǒu)电池企业人士提(tí)到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)的价格已经逐渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太可(kě)能进行降价。但(dàn)未来，止跌信号能(néng)否持续稳定，受(shòu)多方因(yīn)素影(yǐng)响。有(yǒu)产(chǎn)业人士分析称(chēng)，乐观来看，国内动力电池厂商清库存工作或到5月完(wán)结，届时(shí)电池厂商库(kù)存水平有望(wàng)逐(zhú)步恢复至健康水(shuǐ)平，并带动上(shàng)游(yó悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么u)材料采购(gòu)，进(jìn)而对碳酸(suān)锂价格起(qǐ)到支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)近(jìn)日调查(chá)的情况看，一些电(diàn)池龙头企(qǐ)业(yè)5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中(zhōng)小(xiǎo)企业由(yóu)于前(qián)期基数较低，环比增(zēng)幅更是高达50％以上。其中(zhōng)，亿纬锂能(néng)在4月26日的业绩说明会上表(biǎo)示，5月(yuè)份开始会全面恢复生产(chǎn)，排产相比一季(jì)度会有明(míng)显的提(tí)升。由此可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反弹还(hái)是底部反(fǎn)转，目前仍难(nán)以判断。“一方面需要(yào)观察下游库(kù)存状况，另一方面还需(xū)要看(kàn)终(zhōng)端需(xū)求是否真(zhēn)正回暖(nuǎn)，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表(biǎo)示(shì)。该人士表(biǎo)示，电池厂商实(shí)际(jì)上从去年四季度开(kāi)始便启动大规模去库存举措，这(zhè)一(yī)举(jǔ)措在一季度实际(jì)上(shàng)已经有(yǒu)所(suǒ)反映(yìng)。

　　不过(guò)进入4月中旬(xún)以后，相关电池(chí)厂商提到，目(mù)前库存已恢复至健康水平，此前暂(zàn)停的产线也已经逐渐复(fù)产。特(tè)别是针对磷酸铁锂电池库存，有业内人(rén)士直言，相关(guān)库存基本出清(qīng)，后(hòu)续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。作为锂电产业的风(fēng)向标，宁德时代(dài)一季度报告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金(jīn)额来看，宁(níng)德时代(dài)的库存已经退(tuì)回(huí)到2022年第一季(jì)度的(de)水(shuǐ)平。材(cái)料(liào)价格和库存(cún)水平，两项关键的指(zhǐ)标(biāo)也构成锂电(diàn)产业走向的(de)关键，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带(dài)动锂电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂盐(yán)价格(gé)走向 最乐观(guān)者(zhě)预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌(diē)至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间跌去超过(guò)2/3，也引起了市(shì)场热议。就在26日(rì)召开的(de)中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟2023年度大(dà)会(huì)上，中国汽车工业协(xié)会常(cháng)务副会长(zhǎng)付炳锋指(zhǐ)出，国(guó)内动(dòng)力电池行业仍然存(cún)在一些问题，包括电池产业链分工(gōng)，价(jià)值链分配问题。“原材料(liào)短期(qī)大(dà)幅下降也不(bù)是正常的(de)现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原材料(liào)适当(dāng)涨(zhǎng)价是(shì)正(zhèng)常现象，行业(yè)要以(yǐ)之前大幅涨价为(wèi)教训，保证价(jià)值链的合理分配，避免大起大落(luò)。

　　据财联社不完(wán)全梳理，这些业内(nèi)人士(shì)和分析师近期对锂盐价格未(wèi)来走(zǒu)势进行预判并(bìng)阐(chǎn)述具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为信号(hào)，一系列的数据验(yàn)证锂电(diàn)产(chǎn)业拐点或已经到(dào)来。分析(xī)人士指出，此(cǐ)前锂电产业进(jìn)入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于下游车(chē)市短期需求(qiú)下滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速从而在需求表现上提前透支碳酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸(suān)锂价格持续下跌，中游(yóu)电(diàn)池厂商集体(tǐ)进入(rù)清库存阶(jiē)段。从上游材料(liào)价格(gé)变化来看，近期碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹。更值(zhí)得注意的是，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系(xì)列材料(liào)价(jià)格也出(chū)现企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点(diǎn)的另一关键指标，中游(yóu)电池厂(chǎng)商的(de)库存也(yě)已(yǐ)经(jīng)逐步恢复至健康水平。据高(gāo)工锂电了解，目(mù)前中游电池厂商库存水位回退，此前(qián)部分电池(chí)厂商暂停(tíng)的生产线已经(jīng)重启(qǐ)生(shēng)产(chǎn)。在采购方面(miàn)，电(diàn)池厂商(shāng)和下(xià)游(yóu)车企已陆续重启订单，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市(shì)的(de)需(xū)求腰(yāo)斩。但从整体一(yī)季度新能源汽车销量数据来看，其月销(xiāo)量逐步攀升并且回暖速度超(chāo)过往年(nián)。随着二(èr)三季(jì)度到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也将进(jìn)一步带动(dòng)锂电产业中上游的(de)订单需(xū)求(qiú)。加上5月份(fèn)临近，企业重新开启月度采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望迎(yíng)来需求订(dìng)单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)可能(néng)会有(yǒu)回涨的(de)空(kōng)间(jiān)，但幅(fú)度(dù)不可能(néng)太大(dà)，最多在10％左(zuǒ)右。业内人(rén)士表示(shì)，因为经历(lì)本轮(lún)碳酸锂价格的暴(bào)涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给(gěi)情况更加清晰，市场预期回调(diào)下，电池厂商在价格谈判上(shàng)会更加谨慎。同时电池(chí)厂商(shāng)一(yī)体化带(dài)来(lái)的碳酸(suān)锂供(gōng)应稳定，也(yě)将削弱(ruò)上游锂矿厂商(shāng)的议价权。电池回收端，邦普、格(gé)林美、天奇(qí)股份(fèn)、华友钴业等企业持续推进电池回收布局(jú)，来自终(zhōng)端材(cái)料回(huí)收的产能也在稳步爬坡。相关(guān)数(shù)据显示，2025年国内回收(shōu)的废旧(jiù)电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游(yóu)，电池厂(chǎng)商都已(yǐ)完善在锂矿端(duān)的(de)布局，包括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿纬锂能的(de)盐湖提锂(lǐ)项目(mù)均进展顺利，将进一步(bù)释放碳酸锂(lǐ)供给。经历过复杂的(de)产业调整过程之后，整个锂(lǐ)电产业的(de)运作模(mó)式(shì)正(zhèng)从“大(dà)开大(dà)合”的波浪式(shì)变得更为平滑。从原材料到电池，再到下游(yóu)车(chē)企，产业链各(gè)个环节的价(jià)格以及供需变化也将变得更加平衡且(qiě)具(jù)有可预测性。

　　然而，亦(yì)有空方则认为(wèi)，当前上游(yóu)库存水(shuǐ)平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽然需(xū)求端稍有好转，但(dàn)是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下跌(diē)并不是一个下(xià)游获利(lì)、上游承压的简单(dān)故(gù)事

　　过(guò)去一段时间，碳酸(suān)锂和(hé)电池材料的(de)价格下跌过快，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(lǐ)从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万(wàn)元(yuán)不到，价格跌去近(jìn)7成，最直(zhí)接(jiē)受到(dào)冲击的当属锂矿企业。根据(jù)藏格矿业一季度数据，碳酸锂销(xiāo)量为534吨，相(xiāng)比于2022年四(sì)季度销(xiāo)量2006吨，销(xiāo)量环比(bǐ)下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度的(de)2461吨，削减至今年(nián)一季度(dù)的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市(shì)场行情策动(dòng)，上游锂矿企业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企业(yè)已经出现主动(dòng)减(jiǎn)产的情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电(diàn)机4月(yuè)24日公告(gào)，一季(jì)度(dù)营业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万(wàn)元，同比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下(xià)降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(zhí)接生产(chǎn)、售(shòu)卖碳酸锂(lǐ)的锂盐企(qǐ)业则命运分化(huà)，大公司(sī)如天(tiān)齐锂业(yè)和(hé)赣锋锂(lǐ)业有机会在(zài)价(jià)格(gé)下降周(zhōu)期(qī)中(zhōng)获得更(gèng)多市场份额，行(xíng)业(yè)将(jiāng)变得更集(jí)中。这是2016年到(dào)2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而同环(huán)节的大量(liàng)中小企业(yè)，尤其是最近两年追高入(rù)局的新(xīn)公司(sī)，则面临停产乃至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪。业(yè)内人士表示(shì)，这一(yī)轮(lún)价格下降长期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐(yán)供应(yīng)商天齐(qí)锂业和赣锋锂业(yè)。它们去(qù)年的(de)净利润都超过200亿(yì)元，比中国最(zuì)大的新能源(yuán)车企比亚(yà)迪(dí)还多(duō)，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能(néng)承受价格下跌和可能(néng)的未来亏损。这(zhè)两(liǎng)家公司也有行业里(lǐ)最(zuì)优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司(sī)入股的海外(wài)锂矿资(zī)源开采成本普遍(biàn)在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂(lǐ)，因(yīn)为在(zài)锂(lǐ)矿国际交易中，即使拥有海外矿产的分销权或(huò)开采权，交易(yì)价格也需要(yào)通(tōng)过长协确(què)定，按市价定(dìng)期调整。但能获得上游更低成本的资源，让这(zhè)两家大企业更(gèng)能容忍低价，并能(néng)在上游因降价减产时保持产能(néng)供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不(bù)过锂价下降带来的连锁反应，并(bìng)不是一个下游获利(lì)，上游承压的简单(dān)故事。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游，宁德时(shí)代理论上会受益，但(dàn)锂(lǐ)价的超预(yù)期下跌，使宁(níng)德时(shí)代今年2月提出的(de) “锂(lǐ)矿返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡肋，它(tā)本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定(dìng)一些车企的(de)三年长(zhǎng)单(dān)。另一层影响是，宁德时代今(jīn)年5月计(jì)划投(tóu)产(chǎn)的宜春(chūn)锂(lǐ)矿(kuàng)很(hěn)有可(kě)能(néng)一开(kāi)采就亏损(sǔn)。

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