大(dà)型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风(fēng)险要比其(qí)他股票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在接受采访时(shí)表示，“到目前(qián)为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情(qíng)况(kuàng)比我们想象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更全(quán)面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集中在一个领(lǐng)域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只大型公司的(de)股票引领(lǐng)市场走高。他(tā)同时(shí)也补充(chōng)道(dào)，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即(j张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语í)随着经济(jì)增长开始减速(sù)，但并(bìng)未进入负增长区间，资金就(jiù)会(huì)流向(xiàng)更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向(xiàng)收缩(suō)的方向恶化，投资者将越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时，你往往会看到(dào)对高质量(liàng)资产的投资转向(xiàng)对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这(zhè)些大型(xíng)公司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技(jì)股一直受(shòu)益(yì)于其他行业的(de)抛售，但最(zuì)终(zhōng)一(yī)旦这(zhè)种轮转结束，这些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常发生在(zài)市场反(fǎn)弹(dàn)的后(hòu)期(qī)。”

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