曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的“世界500强”之一(yī)的雪松控股，早已变(biàn)得大厦(shà)将倾。

　　曾经(jīng)最引以(yǐ)为傲，也(yě)是(shì)为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福(fú)布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国好老(lǎo)板”等多个(gè)光环(huán)的“供(gōng)应链金融(róng)”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也(yě)被正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近(jìn)日(rì)，公司(sī)无(wú)法(fǎ)与实际控制(zhì)人(rén)1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤张劲取(qǔ)得联系，无法确定其(qí)失联的具体(tǐ)原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州(zhōu)市(shì)公安局黄(huáng)浦(pǔ)分(fēn)局发布公告称，因涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)，广(guǎng)东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等已被立案查(chá)处(chù)。公(gōng)安机关已对主要犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采取刑事强制措施。

　　公安机关(guān)已依法提取相关涉案数据，并已(yǐ)委托(tuō)专(zhuān)业(yè)机构进行独立鉴定和司法审计，已对涉案(àn)相关资产予以查(chá)封、扣押、冻(dòng)结。目前(qián)案件(jiàn)正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查(chá)显示(shì)，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松(sōng)控股。种种迹(jì)象表明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还(hái)对张劲(jìn)一年(nián)多之前承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一线希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开(kāi)资料显(xiǎn)示，雪松控股的(de)前身为1997年(nián)成立的君华(huá)集团，是一(yī)家主营房地(dì)产的企业，总部位于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君华集(jí)团营(yíng)收超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东省委省政(zhèng)府评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心也随(suí)之展(zhǎn)露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等(děng)上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重组(zǔ)了公司的产业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲(jìn)的(de)构想中，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目标也只(zhǐ)是(shì)手(shǒu)到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿(yì)资(zī)产(chǎn)、万亿市(shì)值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力(lì)于成为全球(qiú)领(lǐng)先的大宗商品综合性产业集(jí)团，在全球范围(wéi)内积极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚(jù)焦大宗(zōng)商品资源(yuán)、供应链(liàn)服务等核(hé)心(xīn)领域，加快推动新材料(liào)、新技术创新突(tū)破(pò)，同时(shí)围绕主(zhǔ)业布局开展产业投资及(jí)城(chéng)市综(zōng)合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独(dú)一无二的供应链业务迅速提升资产规模，营收已经翻(fān)了好几倍(bèi)，超过28001lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤亿元，成(chéng)功跻身“世(shì)界500强”，并在此后连续(xù)四年登(dēng)榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影响力的(de)50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控股，开(kāi)始打着“供(gōng)应链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借(jiè)各(gè)类金交所、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超过(guò)350只(zhǐ)违规(guī)“理财产品(pǐn)”面(miàn)向自(zì)然人(rén)发售(shòu)。

　　根据(jù)雪松高管和投(tóu)资(zī)者沟通时公布数据，雪松方面对外(wài)发行的(de)理财产品存量(liàng)规模大约在200亿(yì)元左右(yòu)，涉(shè)及投资人约(yuē)8000人。

　　然而(ér)好(hǎo)景不长，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月(yuè)开始出现理(lǐ)财(cái)产品发生大面(miàn)积逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布多(duō)次(cì)口头(tóu)或书面(miàn)兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾期(qī)产品的兑付自(zì)2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余未(wèi)兑(duì)付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物(wù)资产兑付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过(guò)，连春节前(qián)夕的(de)首次兑付(fù)都无(wú)法如约完(wán)成，终于点燃了投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发(fā)了一封(fēng)落款(kuǎn)为(wèi)董事长(zhǎng)、实(shí)控(kòng)人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资(zī)产(chǎn)处置(zhì)及(jí)回款计(jì)划未能按照预(yù)期(qī)方案落(luò)实，公司外(wài)部协(xié)调(diào)资金(jīn)的努力，也未能取得实(shí)质性(xìng)效果，致使原(yuán)本定应于(yú)当月底(dǐ)完成的兑付无(wú)法完成(chéng)。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由(yóu)于理财产品无法兑付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大(dà)等房地产企业暴雷路径(jìng)如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两(liǎng)者的(de)底(dǐ)层逻(luó)辑大相径庭(tíng)，更加(jiā)令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后(hòu)，构(gòu)筑的是一个庞大的融资(zī)网络，涉及企业(yè)数量高达(dá)63家(jiā)，除了(le)或(huò)明(míng)或暗的雪松系公司(sī)，还(hái)有大(dà)量的假央企、伪国(guó)企。而作(zuò)为底层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同(tóng)时(shí)，深(shēn)交所也向(xiàng)雪松系(xì)两家上市(shì)公司雪松(sōng)发(fā)展和齐翔腾(téng)达下发关注(zhù)函，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空(kōng)壳(ké)公(gōng)司是否(fǒu)为(wèi)公司的(de)供应商或客户，并说明公司是否参与雪松(sōng)信(xìn)托产(chǎn)品底(dǐ)层资产的(de)应(yīng)收(shōu)账款相关的供(gōng)应链业务(wù)。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即(jí)做(zuò)假账。换句话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应(yīng)链(liàn)金融的底层资产(chǎn)原(yuán)本就是雪松系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供应链业(yè)务相当大一(yī)部分原本就(jiù)是一场(chǎng)“融资性贸(mào)易”，即通(tōng)过在体系(xì)内的“闭环”不断(duàn)空(kōng)转交易(yì)量做大(dà)规模，继而获取更多融资，这与数年(nián)前(qián)大范围(wéi)爆发(fā)的(de)P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全国范(fàn)围(wéi)内出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司(sī)反映(yìng)，公(gōng)司(sī)提(tí)供(gōng)现金(jīn)支持。炒股严重影响到个人生活的，也(yě)可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是(shì)这段(duàn)话，瞬间(jiān)让打工人泪目(mù)，把这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到(dào)，几(jǐ)年前大家心目中的(de)“好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构的资产来套取员工(gōng)钱财。

　　以(yǐ)至于2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的(de)承诺三(sān)番(fān)五次(cì)食言(yán)，依然有(yǒu)人表示愿意与(yǔ)其共度(dù)难关，直到日前公安(ān)机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中(zhōng)所披露(lù)的圆方投(tóu)资(zī)只是雪松系金融业务(wù)的经办(bàn)公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察(chá)者网透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列(liè)出(chū)，所(suǒ)以(yǐ)用“圆方投(tóu)资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自2022年(nián)初至(zhì)今一年多，经侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集资的调查早(zǎo)已在(zài)持续进(jìn)行，对于张劲及其他多为雪松系高管(guǎn)的控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次(cì)对张(zhāng)劲采取刑事强制措施，意味着基(jī)本(běn)案(àn)情已调查清楚，对(duì)于整个雪松系公(gōng)司(sī)涉嫌非法吸收公众存款案进入(rù)“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来(lái)看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工(gōng)作人员多次通过电话、微(wēi)信等(děng)方式与公司董事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取得联系，也无法确定其失联(lián)的具(jù)体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派驻(zhù)董事之(zhī)一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实业集(jí)团的董事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪松文(wén)化(huà)旅游(yóu)投资(zī)有限公(gōng)司、广州市雪松互(hù)联网(wǎng)小额贷(dài)款有限公司等数十家公司担任董事(shì)、监(jiān)事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙(lóng)，以及曾在(zài)集(jí)团内主管资(zī)金的(de)头号人物谢少彬等人，也在(zài)半(bàn)年前(qián)就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松发展由(yóu)于连年亏损已经再次(cì)发布(bù)退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上(shàng)市公(gōng)司齐(qí)翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月4日公告称，山东能源集团(tuán)新(xīn)材料公司要约收(shōu)购实施(shī)完毕，本次要(yào)约收购系山(shān)能新材料作为重整投(tóu)资人通过重整(zhěng)程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进(jìn)而间接控(kòng)制齐翔集(jí)团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐翔腾(téng)达将易主山(shān)东国资(zī)。

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