昨天(tiān)深(shēn)夜，恒(héng)大突(tū)然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日(rì)发布(bù)公告称，公司收到广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院(yuàn)的仲裁(cái)裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，以及本公司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事(shì)许家印(yìn)是该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司(sī)的增资及(jí)相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人(rén)要求(qiú)本公(gōng)司、恒(héng)大(dà)地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大(dà)地产自(zì)2021年2月1日起计(jì)至(zhì)完(wán)成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决(jué)是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁(cái)和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒(héng)大集(jí)团与曾经的战略投资(zī)者之(zhī)间(jiān)就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登(dēng)上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位(wèi)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可(kě)能(néng)需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关键数(shù)据并未让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通(tōng)胀保(bǎo)持在(zài)高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得(dé)足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从(cóng)而(ér)逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在(zài)近(jìn)期(qī)美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的(de)政策利率需要(yào)在一段时间内保持(chí)足(zú)够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持(chí)持续强(qiáng)劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现(xiàn)恶(è)化(huà)，创下六个月新低，反映(yìng)出人(rén)们对美国经济前(qián)景的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据(jù)上(shàng)，美国5月密歇根大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？)指数(shù)方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面(miàn)，1年(nián)通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注(zhù)长期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)，因为该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消费者(zhě)信心的(de)5年(nián)通胀预(yù)期初(chū)值飙(biāo)涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的(de)表现，在美(měi)联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻(wén)发布(bù)会上表示，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续(xù)下(xià)跌(diē)，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本(běn)周累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价格(gé)跟(gēn)随下跌，截至收盘(pán)，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申(shēn)请(qǐng)失业金人数(shù)超预期(qī)抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的(de)数(shù)据(jù)使得投(tóu)资者对美国(guó)经济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一(yī)方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成(chéng)压(yā)力(lì)，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位，其中金(jīn)价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资金(jīn)对美元配置增加(jiā)，贵金(jīn)属(shǔ)关(guān)注度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动(dòng)不足，使得(dé)获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金(jīn)属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥作用和实(shí)现通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美(měi)联(lián)储可(kě)能很快(kuài)开始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期(qī)看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出(chū)去美(měi)元化的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各(gè)国国际储备中的(de)权重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对(duì)黄(huáng)金的实物需求有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美(měi)元货币政策预(yù)期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未(wèi)来(lái)走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较高，美联(lián)储(chǔ)年内降(jiàng)息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的(de)要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对比(bǐ)2011年美(měi)国主权(quán)债务(wù)危机时期的各环节重要(yào)时(shí)间节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的(de)有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在(zài)截止(zhǐ)日(rì)前形(xíng)成(chéng)正式(shì)法案进而导致评级下调情形出现，将会对(duì)市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表现(xiàn)强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经济衰退预期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属(shǔ)研究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前(qián)国内经济数据(jù)并不十(shí)分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的(de)数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发(fā)了市(shì)场再度对(duì)经济展望担忧(yōu)的交(jiāo)易动(dòng)机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师(shī)橙(chéng)说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对(duì)于宏(hóng)观经(jīng)济展(zhǎn)望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能(néng)幸免(miǎn)，但是就大方向而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完(wán)成25个基(jī)点加息(xī)后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的(de)预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未(wèi)来(lái)经济展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会由于工(gōng)业(yè)品相对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市(shì)需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何(hé)时(shí)出(chū)现、海外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持(chí)续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品在(zài)价(jià)格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显性(xìng)库存(cún)处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关(guān)注国内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的(de)4月固(gù)定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加值(zhí)和消费品零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本文有删(shān)减）

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