美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内(nèi)机(jī)构(gòu)的最新调查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语xīn)业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受(shòu)欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的(de)两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右到(dào)期(qī)的国库(kù)券(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语quàn)，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明(míng)了一定程度的压力和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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