五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历(lì)史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的(de)法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再(zài)次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bānsrds是什么意思，srds是什么意思啊g)政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去(qù)。但当前(qián)美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起(qǐ)去美(měi)元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机(jī)以(yǐ)来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出(chū)口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据可(kě)能比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说(shuō)，当(dāng)前全球债务规(guī)模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级(jí)别的B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及srds是什么意思，srds是什么意思啊70美(měi)元，预(yù)计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年(nián)的(de)低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一(yī)再推(tuī)后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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