公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tu太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位án)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们(men)对全(quán)年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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