分析人士称(chēng)，《暂行规定》施行后，预(yù)计全市场货币市场基金数(shù)量上将有一定(dìng)出(chū)清，对基金管理(lǐ)人的(de)产品(pǐn)体系(xì)结构布局、调整(zhěng)也提出(chū)了要求。

　　5月16日(rì)，《重(zhòng)要货币市场基(jī)金(jīn)监管暂行规(guī)定》（下(xià)称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人员及系统配置、投(tóu)资比例、交易行(xíng)为、规模控制、申赎(shú)管(guǎn)理(lǐ)等多方面对(duì)重要货币(bì)市场基金的(de)基金管理(lǐ)人提出了(le)更为(wèi)严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行(xíng)规定(dìng)》将提(tí)高货币基金(jīn)的风险管理能(néng)力和透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能(néng)会对部分(fēn)追求高收益的(de)投资者造成一定影响。此外，预计全市场(chǎng)货币(bì)市场基金(jīn)数量上(shàng)将有一定出清，对基金(jīn)管理人的产品体系结(jié)构布(bù)局、调整也提出(chū)了要求。

　　哪(nǎ)些基(jī)金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币(bì)市场(chǎng)基金是(shì)指(zhǐ)因基金资(zī)产规(guī)模较大(dà)或(huò)者投资者(zhě)人数较多、与其他金融机构或者金融(róng)产品关联性较强(qiáng)，如发生重大风险，可能对(duì)资本市(shì)场和金(jīn)融体系产生重大(dà)不利影响的货币市场基金。

　　哪些基金(jīn)会被(bèi)纳入评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定》，货币市场基金(jīn)满足下列任一条件的(de)，基金管理人应当(dāng)在10个工(gōng)作(zuò)日内主动向(xiàng)中(zhōng)国证监会报(bào)告：基金(jīn)资(zī)产净(jìng)值(zhí)连续20个交易日超过(guò)2000亿元；基(jī)金份额持有(yǒu)人数量连(lián)续(xù)20个(gè)交易(yì)日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币市场基金特征(zhēng)的其他条件(jiàn)。

　　东方财富Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年一(yī)季度末，市场上共(gòng)有天弘余额宝货币、易方(fāng)达(dá)易(yì)理财货币(bì)A、建(jiàn)信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基金(jīn)规模超过2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货币规模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人(rén)户(hù)数来(lái)看，截至(zhì)2022年末，天弘(hóng)余额宝货币持有人达7.44亿(yì)户，居于(yú)首位(wèi)。

　　有业内(nèi)人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》实施后(hòu)，对于规模超过2000亿元或者投资者数量大于5000万个(gè)的货币市(shì)场(chǎng)基金，监管要求更加严格，基金管理人需(xū)要增强抗风险能力，并明(míng)确风险(xiǎn)防控与(yǔ)处置机(jī)制。这将促使基金公司更加注(zhù)重风险(xiǎn)管理和(hé)产品合(hé)规(guī)性，提高产品(pǐn)的(de)透明度和稳定性，从(cóng)而(ér)保护投(tóu)资(zī)者的(de)利益。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定》与资管(guǎn)新(xīn)规一脉相(xiāng)承，都是为(wèi)了提(tí)升资管机构的风险管理(lǐ)能(néng)力(lì)，实现风险分散化，防止风险过度集中、对金融安全产生不利(lì)影响。在提升风控水平的前(qián)提下，引(yǐn)导高收益(yì)产品打破刚兑(duì)，高安全产品收益率回落至与其(qí)风险相匹配的合理水平。随着(zhe)资(zī)管新规(guī)的(de)逐步落(luò)地，回归(guī)本源的主动类(lèi)资管产品迎来发(fā)展良机，财富管(guǎn)理(lǐ)行业(yè)百花(huā)齐放。

　　明确附(fù)加监管要求

　　《暂行(xíng)规定》明确了(le)重(zhòng)要货(huò)币市场基(jī)金的附加监管要求，指出基金管理人应(yīng)当遵循(xún)长期稳(wěn)健的经(jīng)营(yíng)和投资理念，确保(bǎo)自身投资研究、人员配备(bèi)、系(xì)统(tǒng)运(yùn)营、客户服务、风(fēng)险管理与危(wēi)机(jī)应对(duì)等方面的能力(lì)水平与(yǔ)重(zhòn中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格g)要货(huò)币市场基金管(guǎn)理(lǐ)规模相(xiāng)匹配，不(bù)得盲目扩张基(jī)金规模。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，重(zhòng)要(yào)货币(bì)市场基金的(de)基金经理不得少于(yú)2人。在薪(xīn)酬考核方(fāng)面，基金(jīn)管理人的高级管(guǎn)理(lǐ)人员(yuán)、基金经理等相关人员的考核评(píng)价、薪酬(chóu)激励等不得(dé)直接或者间(jiān)接与重要货币(bì)市场基金(jīn)的规(guī)模相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场基金(jīn)的投资运作(zuò)指标(biāo)方面，也(yě)需要满足多项要求。例如，持有一家公司(sī)发行的证(zhèng)券(quàn)市值不得(dé)超(chāo)过基金资产净(jìng)值(zhí)的(de)5％；投(tóu)资于(yú)具有基金托管人资格的同(tóng)一商(shāng)业(yè)银(yín)行发行(xíng)的金(jīn)融工具占基金(jīn)资产净值的比例不得(dé)超过15％；主动投资于(yú)流动性受限资产的规模合计不(bù)得超过基金资产净值的 5％；投资组合的平(píng)均剩余期限不得超过90天；投(tóu)资组合(hé)的(de)杠杆比例不得超过(guò)110％。

　　货币市(shì)场基金交易行为管(guǎn)理(lǐ)方(fāng)面(miàn)，《暂行(xíng)规定》指出，审慎(shèn)确认大额申购申(shēn)请，避免出(chū)现(xiàn)接受单一(yī)投资者(zhě)申(shēn)购(gòu)申请后导致其持有份额超过(guò)基金(jīn)总份额(é)5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人、基金(jīn)托管人每(měi)月从重要货币市场基金(jīn)的管理(lǐ)费、托(tuō)管费中计(jì)提的风险准备金(jīn)比例不(bù)得低于20％。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行规定》是金融防风险的(de)重要举措(cuò)。部(bù)分货(huò)币市场基金(jīn)规模较(jiào)大、投资者(zhě)数(shù)量较多，具有(yǒu)“牵一(yī)发而动(dòng)全身”的重(zhòng)要影响(xiǎng)，当(dāng)出现风险事件时，可(kě)能(néng)会对(duì)金(jīn)融市场的流动性安(ān)全产生冲击。《暂(zàn)行规(guī)定》无论是从考核机制(zhì)，还是从投资比例、久期、可变现(xiàn)资产的限制，都是(shì)为了更高流动性(xìng)考虑，重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金防(fáng)范流动性风险(xiǎn)的能力将进一(yī)步提升，将(jiāng)有效防止出(chū)现2016年部分货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)类似(shì)的流(liú)动性风险事件。

　　制定风险应(yīng)对预案(àn)

　　在重要货币中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格市(shì)场(chǎng)基金的风(fēng)险(xiǎn)防控和监督管理机制方面(miàn)，《暂行规定》也做出(chū)了明确(què)的规(guī)定。

　　《暂行(xíng)规定(dìng)》指(zhǐ)出，基(jī)金管理人应当(dāng)综合(hé)评估重要货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金(jīn)各(gè)类风险的成因、表现及影响(xiǎng)，会同相(xiāng)关市(shì)场主体共(gòng)同制(zhì)定合(hé)理有效的风险应(yīng)对预案。风险应对预(yù)案应当报中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)备(bèi)案，中(zhōng)国证监会对风险应(yīng)对预案的有效(xiào)性(xìng)、合理(lǐ)性、可行性等(děng)进行评估。

　　重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金发生重大风险的，由中国证监(jiān)会牵(qiān)头相关(guān)部门(mén)成(chéng)立风(fēng)险处置小组，督促基金(jīn)管理人及相(xiāng)关市场主体依据风险应对预案等(děng)对(duì)重要货币市场基金实(shí)施风险处置。

　　那么，《暂行规定(dìng)》的实施(shī)对于投资者(zhě)有什么影响？

　　有业内人士对记者表(biǎo)示(shì)，《暂行规定(dìng)》将提高货币基金(jīn)的风险(xiǎn)管理能力和透(tòu)明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可(kě)能会(huì)对部分投资者造成一定(dìng)影响(xiǎng)，例如可能会(huì)对一些(xiē)追求(qiú)高收(shōu)益的投资(zī)者造(zào)成一定(dìng)冲击。此外，新规(guī)可能(néng)会(huì)导致一些货(huò)币基金(jīn)规模较小的产品退(tuì)出市场，投资者需要注意选择(zé)合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏好的投资者。相(xiāng)对于其他资管产品，货币市场基金(jīn)具有(yǒu)着投(tóu)资者数量庞大，风险偏好(hǎo)较低的特点。部分规模较大的货(huò)币规模基(jī)金如出现风险事(shì)件，或将对社会稳(wěn)定产(chǎn)生不利(lì)影响。《暂(zàn)行规(guī)定》提(tí)升了重要货币(bì)市场基(jī)金的资产安全要求，有(yǒu)利于保护投(tóu)资者利益。”国(guó)信证券(quàn)表(biǎo)示。

　　财信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂行规定》施行后，货币市场(chǎng)基金(jīn)的规(guī)范化(huà)、标准(zhǔn)化(huà)、投资(zī)分散化(huà)、安全化程度将(jiāng)有提升，未来是否在公布(bù)的(de)重点(diǎn)货币(bì)基(jī)金名录内(nèi)，可能(néng)是投(tóu)资者选择(zé)考量(liàng)的潜在背书因素(sù)之一。预计全市(shì)场货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金数量上将有(yǒu)一定出清(qīng)，对(duì)基(jī)金管理人的(de)产(chǎn)品体系结构布(bù)局、调整也(yě)提出了要求。

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