近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(du无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方ì)建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会(huì)已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司(sī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yō无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方u)质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序(xù)责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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