今年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jī把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁n)业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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