美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将全球市场推入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调(diào49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数)查，在美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事(shì)实上(shàng)，即(jí)便在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一(yī)年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国(guó)会(huì)的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的(de)需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(s49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数hōu)益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的(de)前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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