今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨(zhǎng)，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受(shòu)益(yì)于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产业(yè)化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位(wèi)和第(dì)35位(wèi)，其(qí)余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)人民币年内(nèi)回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看该产品主投(tóu)美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季(jì)度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等(děng)多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克(kè)100美(měi)元现(xiàn)汇等(děng)逾20只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股，另一部(bù)分所跟踪的(de)指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受(shòu)益于人工智能(néng)的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模(mó)型引发的人工智能(néng)热潮推(tuī)动(dòng)了美(měi)股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为例(lì)，可(kě)以看到有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬(yìng)件公司(sī)，今年全球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由(yóu)这(zhè)些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了(le)纳斯(sī)达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股(gǔ)涨(zhǎng)幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球(qiú)投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美股市场，引(yǐn)发了(le)科(kē)技股(gǔ)的全面看(kàn)涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为(wèi)二季度营收超预(yù)期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念(niàn)的火热，持续推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部基金经(jīng)理万琼(qióng)也认为，多(duō)只美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受(shòu)益(yì)于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因本囊括了(le)美(měi)股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日(rì)美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股价也(yě)开始回调，其(qí)中英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正经历着(zhe)债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政策(cè)博弈带来(lái)的不确(què)定担忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一刻(kè)通过提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能(néng)力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于(yú)未(wèi)来暂停(tíng)加息(xī)以及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当(dāng)前众多云公司(sī)竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需(xū)求一(yī)二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程(chéng)度的下(xià)滑，除(chú)微软外(wài)其(qí)余(yú)四家(jiā)巨头业(yè)绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题(tí)是科技(jì)股业绩承(chéng)压的(de)主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提(tí)升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自(zì)微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也(yě)迅速成(c恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因héng)为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否为这些公司(sī)打开新(xīn)的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动(dòng)估值的(de)提升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示(shì)，科(kē)技板块代表人类未来发(fā)展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块(kuài)长期(qī)增(zēng)长。同(tóng)时(shí)，美国科技公(gōng)司又(yòu)是引领全球科技的发展，美股科(kē)技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资(zī)者(zhě)可(kě)以考虑(lǜ)长期的(de)配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的(de)风险(xiǎn)，包括货币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危(wēi)机的后续等。投(tóu)资者应根(gēn)据自身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产(chǎn)的(de)配置。坚持长期(qī)投资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发基金刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)，美(měi)国作为世(shì)界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险和投资(zī)机(jī)会，建议投资者结合自(zì)身风险承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定投的(de)方式参与，或(huò)许是一(yī)种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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