券商(shāng)今年(nián)一季(jì)度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及(jí)去年较低的(de)基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商(shāng)整体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均计(jì)算，中信证券(quàn)一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报(bào)的优秀(xiù)表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易(yì)日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的(de)有2家，分(fēn)别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家，分别是(shì)兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券(quàn)、西(xī)南(nán)证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务开展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年(nián)一(yī)季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收(shōu)不(bù)足亿元的低基数有关(guān)，其(qí)今年一季(jì)度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同(tóng)比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速(sù)杀入营收排名前(qián)十，其(qí)一季(jì)度营(yíng)收同(tóng)比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业(yè)业(yè)绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖(mài)方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一季(jì)报(bào)时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融(róng)资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提(tí)升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期(qī)将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差(chà)异化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大(dà)的公司预期(qī)将在年内实(shí)现较大幅(fú)度的改善。

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