今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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