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相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月(yuè)6日(rì)讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一(yī)度冲(chōng)上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术泰君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏(sū)节(jié)奏与弹性(xìng)优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进(jìn)入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金(jīn)价稳步(bù)上(shàng)行预期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投(tóu)资保值(zhí)需求及(jí)加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中(zhōng)分(fēn)析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全(quán)球地相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术缘政治的不确(què)定性(xìng)、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品(pǐn)设(shè)计，以及积极的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍(réng)具(jù)有较大的投资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规(guī)模未(wèi)来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合(hé)增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业(yè)中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左右的(de)高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高，相关企业(yè)通(tōng)过强势(shì)的渠道(dào)建设以提高市场份额(é)，可(kě)以获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格局的角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司(sī)周大(dà)福(fú)、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。