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　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站(zhàn)消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积(jī)约(yuē)为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救援人(rén)员(yuán)都已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用(yòng)区域(yù)间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的(de)多(duō)段视频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没(méi)有任何伤亡(wáng)报告(gào)，地方(fāng)政府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭(miè)大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机(jī)在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气等因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等(děng)公(gōng)司主要(yào)原材料的价格快速(sù)上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司主(zhǔ)要原材料成(chéng)本(běn)低(dī)于去年同期(qī)。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活(huó)动上表示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼(yú)目(mù)前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊(fāng)的(de)央厨项目也将于年(nián)内建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司(sī)的套期保值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非(fēi)经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期保值业务的公告》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易(yì)的与(yǔ)公司及下属子公司的生产(chǎn)经营有(yǒu)直接关(guān)系的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料(liào)原料和油脂科(kē)技产品的销量有所增长(zhǎng)，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关(guān)产品的利润受到挤(jǐ)压(yā)，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资(zī)产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对(duì)冲(chōng)作用，弥(mí)补(bǔ)了一定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回(huí)落、消费复苏(sū)、推出(chū)新(xīn)品等利好因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复(fù)时刻(kè)。分析人士表示，道道全(quán)业绩修(xiū)复有持续性，预计二季度(dù)还有(yǒu)增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企业(yè)的(de)加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端(duān)的包装油价格上(shàng)涨幅度却不及(jí)成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多的情况，这(zhè)导致油脂加工企(qǐ)业的(de)盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全(quán)也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续(xù)增长，带动道道(dào)全的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设，并(bìng)于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份(fèn)，道(dào)道全茂名工厂建成(chéng)投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一季(jì)度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产(chǎn)及(jí)产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)的另(lìng)一主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公司的(de)采购及成本压力。自2022年下半年(nián)开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易价(jià)格呈(chéng)现(xiàn)出回落走势，受船期和(hé)现货到厂的时间影响，道道全(quán)的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进(jìn)一步延(yán)续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西(x钟南山为什么被说成钟百亿ī)南、西北(běi)、华东、华南等菜油(yóu)主(zhǔ)要消费区域(yù)，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立(lì)生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游(yóu)消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌将成(chéng)为(wèi)道(dào)道全今年业绩修(xiū)复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对于(yú)今年的业绩(jì)，道道全持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为业绩修复(fù)有一(yī)定持(chí)续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全(quán)今(jīn)年业绩表达正面预(yù)期(qī)，并预测其今年全年(nián)营业(yè)收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包(bāo)材(cái)等大(dà)宗原(yuán)材(cái)料价格自(zì)2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信(xìn)息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及国(guó)际(jì)政治经济形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装食用(yòng)植物油是(shì)生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的(de)提高，对健康、安全、营钟南山为什么被说成钟百亿养的食用油需求(qiú)也将持续(xù)增加，未(wèi)来品牌(pái)化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析师石丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入(rù)下(xià)行(xíng)周期，而(ér)且(qiě)我国菜(cài)油原料供应出(chū)现(xiàn)了从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本(běn)端(duān)压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消(xiāo)费(fèi)需求端则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势(shì)。然(rán)而(ér)，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)及(jí)连锁反应(yīng)，为全球金融市(shì)场(chǎng)的稳定性带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对整个(gè)商(shāng)品乃至(zhì)金融(róng)市(shì)场造成(chéng)了较大冲击。此(cǐ)外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成本端为(wèi)油(yóu)脂油料(liào)市场形成了较(jiào)大拖(tuō)累。宏观(guān)与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破此前(qián)振荡区间。虽然(rán)市场(chǎng)并不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士(shì)认(rèn)为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观(guān)面影(yǐng)响。另外(wài)，在大(dà)量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价(jià)格不景气(qì)带(dài)来生柴投(tóu)料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜(cài)油的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大(dà)部(bù)分依赖(lài)对(duì)中国(guó)出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后(hòu)期面(miàn)临的(de)菜油供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来，行业普遍反(fǎn)映(yìng)，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏(fá)力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空(kōng)间不(bù)大。要(yào)想拿(ná)到更多(duō)市场(chǎng)份额，不同油种之(zhī)间、大(dà)小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势(shì)，因提货(huò)较好，菜油(yóu)表观库存处于低位，终端库存处于高位(wèi)。随供(gōng)应逐步增加，表观(guān)库(kù)存或逐步起(qǐ)量，二季度(dù)菜(cài)油价格(gé)与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中(zhōng)短期仍(réng)处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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