大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年(nián)的美(měi)股市场的(de)反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持(chí)续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼(bī)近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的抛售风险要比其他股(gǔ)票更(gèng)大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直保持(chí)稳定，更多的(de)是(shì)向优(yōu)质资产和现金转移(yí)，这种情况比(bǐ)我们想(xiǎng)象(xiàng)的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然(rán)认为，最终股价将更全(quán)面(miàn)地(dì)反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨势(shì)头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型公(gōng)司的股(gǔ)票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市(shì)场行为通常与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期(qī)后期行为，即随着经济增(zēng)长开始减速，但(dàn)并未进入(rù)负增单反可以带上飞机吗长(zhǎng)区(qū)间，资金就会流(liú)向更(gèng)优质的(de)股(gǔ)票(piào)，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始(shǐ)向收缩(suō)的方(fāng)向恶化，投资者(zhě)将越来(lái)越(yuè)看空股市(shì)，并开(kāi)始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你(nǐ)往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量(liàng)资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金的投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意味着，这些大型公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能单反可以带上飞机吗比周期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数(shù)将相当单反可以带上飞机吗(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的后期。”

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