近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房(fáng)地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市(shì)城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调(diào)查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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