金融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在(zài)过(guò)去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经(jīng嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷'color: #ff0000; line-height: 24px;'>嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷 #ff0000; line-height: 24px;'>嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时(shí)，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可(kě)避(bì)免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

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