5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)（江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报(bào)表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受(s三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级hòu)让方，符合上述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得国资管理(lǐ)有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能(néng)在(zài)约定的时间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌(pái)国(guó)营企业(yè)，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安(ān)汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在(zài)2012年(nián)7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车(chē)进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货(huò)车、10万台(tái)发(fā)动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部(bù)企业的(de)单月销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽(qì)车(chē)相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的(de)主要(yào)目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年来日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的(de)净(jìng)利润。而(ér)扣除非经(jīng)常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经(jīng)营(yíng)活动(dòng)现金流净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季(jì)度，江(jiāng)铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同(tóng)期(qī)上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前(qián)主要开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来(lái)公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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