公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市(tuán)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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