本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一(yī)直处(chù)于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势(shì)。

　　自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价(jià)格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价(jià)格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价(jià)终端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整(zhěng)体走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终(zhōng)端(duān)需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投资(zī)端(duān)尚需时间，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马亮认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低(dī自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)，港口(kǒu)库(kù)存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极(jí)端天(tiān)气导致4月(yuè)底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临(lín)回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支(zhī)撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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