美国债(zhài)务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人(rén)士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也(yě)认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上(shàn七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米g)限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能会(huì)发生什(shén)么(me)。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可(kě)能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的(de)两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的(de)提(tí)振，然(rán)后是银行业(yè)危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的(de)避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左右到(dào)期的国库券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的(de)市场定(dìng)价(jià)也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的(d七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米e)全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明(míng)证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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