5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财(cái)经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再(zài)次(cì)递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业(yè)板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变(biàn)化，且不(bù)存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一(yī)和上(shàng)海经一(yī)分别控(kòng)制(zhì)文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展包括智慧(huì)城(chéng)市在(zài)内的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数(shù)字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的(de)增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技业(yè)务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华(huá)财(cái)经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于本(běn)次交易(yì)的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的(de)交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱(zhèng)股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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