随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分为什么球星都觉得梅西是最佳(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面(miàn)积(jī)减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧(rèn)性，国(guó)际(jì)需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出(c为什么球星都觉得梅西是最佳hū)口利润并不(bù)高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且(qiě)该部(bù)分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需(xū)求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因(yīn)此对于年(nián)度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数(shù)月(yuè)，进(jìn)出(chū)口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会(huì)相对明(míng)显。

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