金融界(jiè)5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免(miǎn)，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动(dòng)力萎缩(suō)的(de)风险在一定程度上出现了下降(cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动(dòng)企业经(jīng)营能cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

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