金融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易(yì)所(suǒ)交易的白糖主力期货合约收盘成(chéng)功(gōng)站(zhàn)上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放，如(rú)此关键的信息湮没在(zài)五一假期的兴(xīng)奋与(yǔ)快乐之(zhī)中(zhōng)，并未(wèi)引起(qǐ)市(shì)场关注。直(zhí)至昨(zuó)日(rì)（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合(hé)约盘(pán)中继续狂飙，盘中一(yī)度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周(zhōu)期

　　而上一(yī)次(cì)白糖(táng)主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力(lì)合(hé)约正在上(shàng)演(yǎn)最后的(de)末日疯(fēng)狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约(yuē)连(lián)破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末(mò)、2023年(nián)春大约六年一次的(de)白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过(guò)。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与白糖(táng)期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种(zhǒng)植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年(nián)底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对(duì)比来看(kàn)，白(bái)糖价格已(yǐ)经(jīng)创下2018年以来(lái)的新高。

　　国(guó)内白糖供给方面(miàn)，减产是(shì)大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发(fā)布的全国(guó)食糖产(chǎn)销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在(zài)生产外，其他省(shěng)(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季(jì)逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除(chú)云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利(lì)天气影响，甘(gān)蔗单产降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季(jì)国(guó)内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间(jiān)增产对白糖(共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放táng)来说(shuō)并不(bù)现实，由(yóu)于国内糖(táng)料作(zuò)物(wù)种植(zhí)面积(jī)增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量(liàng)也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前(qián)国内食(shí)糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进(jìn)口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需情况(kuàng)也不容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联(lián)合(hé)国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世(shì)界(jiè)报(bào)价上涨。粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)食(shí)糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十(shí)位食糖(táng)产量(liàng)约占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印(yìn)度(dù)，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全球主要产糖国之一(yī)，印度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制(zhì)，世界各(gè)地的糖(táng)价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而动

　　A股(gǔ)市(shì)场也是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续(xù)大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今(jīn)年(nián)以来(lái)，中(zhōng)粮糖业(yè)累计(jì)上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至(zhì)于(yú)白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)是(shì)否会重蹈覆辙，还(hái)是继(jì)续挑(tiāo)战极限，市场(chǎng)将会(huì)给出(chū)答案(àn)。

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