全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟)个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其(qí)官(guān)微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模财政刺(cì)激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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