一位基金销售机构(gòu)负责(zé)人(rén)也分析，今年8、9月份到期的定开基金大多成立于2020年下半年，高点(diǎn)成立是基(jī)金破(pò)净的重要原因；另一方面(miàn)，8、9月份(fèn)到(dào)期(qī)的定开基金(jīn)数量明显少(shǎo)于5、6月份，虽然8、9月份破净基金的数量较6、7月份并没(méi)有明显上涨，破净率仍(réng)较高，可能也与(yǔ)基(jī)金的发行(xíng)节奏存在关系。

　　建议前瞻性布局(jú)产品

　　市场高点避免盲(máng)目(mù)规模(mó)扩张

　　据(jù)记者观察，从近三月即将迎来开放(fàng)的定期开(kāi)放式基金来看，多数成(chéng)立(lì)于2020年下半年-2021年1季(jì)度，高点(diǎn)成(chéng)立可能(néng)是部分基金破净的重要原因。

　　针(zhēn)对(duì)上述现(xiàn)象，孙桂平表示，从基(jī)金发行角度而言，权益市场高点时基金发行相对容(róng)易，而(ér)且规(guī)模(mó)也容易做大，基金(jīn)公司有动(dòng)力去做；但从(cóng)投资者而言，高点入市就(jiù)容易出现一(yī)段时间(jiān)内基(jī)金(jīn)业绩(jì)表现不佳，甚至出现(xiàn)大幅下跌的情形(xíng)。

　　因此，孙桂平认(rèn)为，对(duì)基金公司而言，在(zài)市场高点时要保持冷静，相对谨慎发行产品，不盲(máng)目(mù)追逐市场热点，克服短期盲目(mù)规模扩张(zhāng)冲动，从客户利益导向进(jìn)行(xíng)产(chǎn)品布(bù)局和发行(xíng)。此(cǐ)举既可以保护(hù)投资者利益，也可以树(shù)立基(jī)金公司(sī)良好口碑，有利(lì)于基(jī)金公司长(zhǎng)期管(guǎn)理规模提升。

　　上述基金销售机构负责人也表示，在市场高位、情绪(xù)火(huǒ)热时(shí)发(fā)行基金往往(wǎng)伴随着较高的风险。一方面，近两年权益(yì)市场的整体波动增大，风格轮动现象加剧(jù)。所以(yǐ)，近两年(nián)不同的投资策略、不同投(tóu)资范围的基金收益率差距(jù)较(jiào)大。另一方面，市场(chǎng)情绪(xù)火热时容(róng)易出现爆款基金，较大规模给(gěi)基金经(jīng)理带来的(de)灵活性限制(zhì)很可(kě)能(néng)会影响产品(pǐn)未来的超(chāo)额收益。同(tóng)时，优(yōu)质资产的资金容量通常(cháng)有(yǒu)限，且短期快速(sù)上涨很可能估值虚高。过高(gāo)的管理规模要求基金经理(lǐ)不得(dé)不跨出舒适圈，覆盖更多投资(zī)机会，调(diào)整(zhěng)投资分布，也(yě)可能(néng)会(huì)增加错判的风险，对获取超额(é)收益影响很大。

　　同时，该基金(jīn)销售部(bù)门机构(gòu)负责人也建(jiàn)议基金公司前瞻性(xìng)布局(jú)产品，并将规模控制在基金经(jīng)理(lǐ)能力范围(wéi)内，高点成(chéng)立的产品，如果通过均衡和多元化的布局，避免单押一个赛道，并(bìng)通(tōng)过抓取阶段性投资机会、控制回撤等方法，也能在中长期斩获(huò)一(yī)定的超额(é)收益。

　　事实(shí)上，随着(zhe)定期(qī)开放式权(quán)益类(lèi)基金表现不及预期，近一年新成立(lì)的定开权益(yì)类基金(jīn)仅有7只，同比减少24只；平均发行规模2.71亿元，同比也下(xià)滑42％，该类(lèi)基金的发行(xíng)陷入低迷(mí)。

　　“定(dìng)开(kāi)基金表现不及预期时，投资者的(de)心态(tài)会受到一定程度的影响，甚至(zhì)可(kě)能打击投资者的投资(zī)信心。如果破净率(lǜ)持续(xù)上(shàng)升的话(huà)，投(tóu)资(zī)者(zhě)对(duì)于后(hòu)续新发基金的购买意愿可能(néng)会下降。” 上述基金(jīn)销售机构负责人称。

　　孙(sūn)桂平也认为，定开基金在基金经理(lǐ)更好(hǎo)施展投资决策，有效阻止投资者频繁交(jiāo)易等方面具有明显优势(shì)，有(yǒu)利(lì)于为(wèi)投资者(zhě)创造更好收(shōu)益。但是定开基(jī)金(jīn)也受市(shì)场波(bō)动影(yǐng)响(xiǎng)，跌破净值(zhí)也是(shì)正常(cháng)现(xiàn)象(xiàng)。

　　“因此，未来定开junk food 可数吗，junk food是单数还是复数基(jī)金发行(xíng)时(shí)，一是要(yào)避(bì)免(miǎn)高位(wèi)发行，二是要做好投(tóu)资者(zhě)教(jiào)育。”孙(sūn)桂平称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 junk food 可数吗，junk food是单数还是复数