市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上(shàng)市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗加强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服(fú)务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资(zī)者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来(lái)，市场对(duì)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价(jià)格波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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