财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(q卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢ián)的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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