随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析(xī)师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超预期(qī)增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全(quán)球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国(guó)际大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南(nán)美和(hé)非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着(zhe)国际(jì)能(néng)源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年高基数的(de)基础上(shàng)进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国(guó)内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在(zài)长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的(de)回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运(yù大学几乎都开过房，大大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗学谈恋爱的都开过房吗n)费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去(qù)年的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例(lì)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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