近期(qī)市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xī写照的意思 写照是什么词性n)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎ写照的意思 写照是什么词性ng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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