今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(s0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号hì)基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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