在(zài)锂价(jià)初现企(qǐ)稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日(rì)上作出一(yī)系(xì)列判断。在(zài)交(jiāo)流(liú)中，公司管理层对中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码万(wàn)元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出(chū)货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核(hé)心(xīn)原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经连(lián)续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么(me)区(qū)间较为(wèi)合理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能(néng)形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大(dà)规模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付(fù)会(huì)带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利(lì)率(lǜ)提(tí)升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为(wèi)合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年(nián)产(chǎn)20万(wàn)吨(dūn)高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年(nián)产能将突破30皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码0GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报告期(qī)末其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体(tǐ)状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货(huò)水位(wèi)下(xià)降，也反映了(le)行业(yè)整体状况，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代一(yī)季(jì)度报告显示(shì)，其库(kù)存(cún)金额已从年(nián)初(chū)的(de)766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能(néng)一季报也显示，其(qí)存(cún)货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库(kù)存(cún)较低(dī)的(de)电池厂商提皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码(tí)到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份(fèn)研报中(zhōng)指出，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在中游(yóu)材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化(huà)需(xū)要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保(bǎo)持7天的(de)最低安(ān)全库存(cún)。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储市场需求预计(jì)会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示(shì)，其储能业(yè)务(wù)在(zài)2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业(yè)务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于供应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户(hù)也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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