美国债务违(wéi)约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一(yī)个(gè)全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出了业内(nèi)人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的(de)人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代(dài)对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用(yòng浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗)评级，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在(zài)美国债务(wù)违约下(xi浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗à)的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可能(néng)无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的(de)提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到期的(de)国(guó)库(kù)券，因为(wèi)这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违约，美(měi)元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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