OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技，引(yǐn)发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续此前几日的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全(quán)天(tiān)收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易(yì)日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库科关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗技是其(qí)扩(kuò)募拟(nǐ)新购入(rù)基础(chǔ)设(shè)施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相关(guān)负责人也表示，近期(qī)已同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积极应对(duì)哲库提前(qián)退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大(dà)厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高(gāo)度重视，浦东新区(qū)国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大(dà)，但其实(shí)不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗(lǜ)下跌并不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价(jià)值(zhí)，投资者应理(lǐ)性(xìng)看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市场价(jià)格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库(kù)科(kē)技的(de)事件继续扰动公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只产业(yè)园(yuán)区(qū)基础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均(jūn)有(yǒu)不同(tóng)程度下跌(diē)，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来(lái)平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一(yī)季(jì)报中已经披(pī)露张江光大园项目(mù)出租(zū)率有所下降，如今拟扩(kuò)募的项目(mù)又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市场价(jià)格(gé)出(chū)现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于(yú)风险规避的原因(yīn)，最(zuì)近几个(gè)交易(yì)日(rì)场内资金有所流出，但是(shì)，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前(qián)随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得(dé)到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪(xù)面等多(duō)重因素影(yǐng)响(xiǎng)，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内(nèi)二级市(shì)场跌幅较大，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者。此外，伴随(suí)着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行(xíng)董(dǒng)事高如星(xīng)对此表示，若张江园区(qū)最终能顺利解决(jué)招商，平稳过(guò)度对经营现金流没有造成(chéng)大的(de)影响(xiǎng)，“事件性利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上前期本身园(yuán)区(qū)类资(zī)产(chǎn)就回调不少了，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收(shōu)入受不受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技(jì)。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)称，哲库科(kē)技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执(zhí)行已签租赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益(yì)人将继(jì)续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续(xù)情况，积极(jí)做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的(de)张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)出现回(huí)落。在随后召开的(de)业(yè)绩说明会中管理人就(jiù)相关(guān)事项进行了解释说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于(yú)平(píng)稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上(shàng)和线下的扩募说明(míng)会上，运营团(tuán)队表(biǎo)示了(le)对张江光大园项目(mù)的信心，预计签(qiān)署意向(xiàng)书(shū)和合同谈(tán关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗)判中的(de)储(chǔ)备租户正常转化(huà)后，项(xiàng)目(mù)出(chū)租率将得(dé)到回升。没想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述(shù)公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实(shí)始料未及，在(zài)获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库科(kē)技消息的(de)第一(yī)时间(jiān)即(jí)奔赴(fù)现场进(jìn)行(xíng)了沟通和(hé)核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案(àn)，排(pái)摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提(tí)前退(tuì)租(zū)的可(kě)能(néng)事项(xiàng)。由(yóu)于(yú)张(zhāng)润大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区(qū)国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备(bèi)租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天产业、信息(xī)技(jì)术(shù)等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们(men)正在着手通(tōng)过(guò)签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重(zhòng)要租(zū)户。虽然收(shōu)了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但本(běn)着对首批扩(kuò)募(mù)、对市场(chǎng)负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短(duǎn)期内(nèi)完成去化(huà)。”相(xiāng)关负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区域(yù)的张江光大园项目一季度末也有将近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权益人有那么(me)多储备租户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人(rén)解释，张江光(guāng)大园(yuán)一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导(dǎo)向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换(huàn)租都(dōu)属于(yú)正常情(qíng)况，而这(zhè)次项目(mù)的(de)大(dà)租户退租正(zhèng)好(hǎo)发生在市场活(huó)跃度(dù)的短期低点，目(mù)前市(shì)场情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作(zuò)了一定(dìng)的资源调配和倾斜，引入(rù)了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两(liǎng)千多平的大(dà)平(píng)层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单层以一(yī)千平的面积(jī)为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租(zū)户(hù)自身(shēn)也会(huì)有诉(sù)求(qiú)，也会根(gēn)据自身需(xū)求和预(yù)算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完成(chéng)以后，新老资产的管(guǎn)理人都变成了一家(jiā)，后续我们(men)在资源共享和(hé)联合营销方面能更加充分(fēn)发挥(huī)协(xié)同效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高(gāo)科(kē)目(mù)前在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的(de)储备项(xiàng)目，这些(xiē)都将成为张江REIT实(shí)现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间(jiān)资(zī)产上(shàng)市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关负责(zé)人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩(kuò)容的(de)第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但是这(zhè)和我们在张(zhāng)江科学城这(zhè)三十年建(jiàn)设发展过(guò)程中所(suǒ)经历的相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们(men)有信心(xīn)排除万难，尽一切(qiè)可(kě)能(néng)化(huà)解当(dāng)前(qián)突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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