市(shì)场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科创50E当兵当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛TF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示范效(xiào)应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月2当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛8日成立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易(yì)方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设立(lì)以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，使得投资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能(néng)够有(yǒu)更多(duō)的时(shí)间和精力去关注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场带来(lái)更多(duō)的增量资(zī)金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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