今年以来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方错一个题就往阴里装一支笔德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ错一个题就往阴里装一支笔)蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照错一个题就往阴里装一支笔(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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