衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思(yì)情爆发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有(yǒu)消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及(jí)非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因是(shì)私(sī)人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的(de)组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出(chū)环比增速为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)使(shǐ)GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个(gè)季(jì)度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续(xù)第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私人库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的(de)核心PCE物价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美(měi)国船只”

　　当地(dì)时间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军队发表(biǎo)声明称，扣寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思押了一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一艘不(bù)明(míng)船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋(yáng)北部发(fā)生事故，导致(zhì)伊(yī)朗船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的行为违反了国际法(fǎ)。在(zài)伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始(shǐ)拦截并识别(bié)该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统被(bèi)关闭并频(pín)繁改变航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当(dāng)局的许可下，海(hǎi)军出(chū)动直(zhí)升(shēng)机扣押(yā)了该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的(de)不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣(kòu)押了(le)一(yī)艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称，美国(guó)海军驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到(dào)俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发(fā)生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话(huà)，对方谎报(bào)自(zì)己(jǐ)是乌克兰总统。这是一(yī)次友好(hǎo)的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背(bèi)景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏(mǐn)感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言(yán)人还说(shuō)，通话(huà)事(shì)件已报(bào)交有关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的(de)电话接触(chù)到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通常受到(dào)投资(zī)者和商界(jiè)人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市(shì)波(bō)动。而且，美联(lián)储官员同(tóng)他人的私下会(huì)面(miàn)时(shí)常引(yǐn)发争议，因为(wèi)外界认为，联储官员的(de)言论可能让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒(méi)体(tǐ)指出，两人这(zhè)些年不(bù)止一次成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且(qiě)通常将将通(tōng)话视频公之于(yú)众，就(jiù)是为了恶(è)搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视(shì)频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申(shēn)科和德国(guó)前总理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克尔当(dāng)时(shí)觉得可(kě)疑，但(dàn)没(méi)有在对(duì)话中直接问(wèn)他(tā)们是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他(tā)们还曾(céng)假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话(huà)。

　　原(yuán)油(yóu)基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大(dà)幅(fú)回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分(fēn)析(xī)师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货(huò)能(néng)源化工研究中心负责(zé)人杨安(ān)表示(shì)，一方面是由(yóu)于近期油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面(miàn)是(shì)当前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原(yuán)油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资(zī)产面临较(jiào)大压力，从而推动本(běn)周油(yóu)价(jià)油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为金融属性(xìng)最强的(de)大宗商品，在(zài)此前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业(yè)风险再次升(shēng)温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一(yī)共(gòng)和银行的(de)财报(bào)和股价表现或显(xiǎn)示银行业危机(jī)仍(réng)未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去(qù)年7月以来的(de)最低水平，市场对于美(měi)联(lián)储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)何时会(huì)消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行业危机风(fēng)险(xiǎn)在未来(lái)一(yī)段时间内仍将不(bù)时(shí)困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也(yě)高度(dù)关注美联储利率政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏观层面的不(bù)确定(dìng)性成(chéng)为影(yǐng)响整(zhěng)个(gè)金(jīn)融市场的主要因(yīn)素，这是投(tóu)资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且(qiě)由于近期(qī)美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加息(xī)仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货(huò)币政策会议，基于当前(qián)欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行(xíng)也将(jiāng)维持(chí)加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基本面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将(jiāng)到(dào)来的五一长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价(jià)仍(réng)将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分(fēn)析(xī)师董超也表示，后市(shì)原(yuán)油供(gōng)需(xū)逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区的(de)油(yóu)价带来极大影响；此外美(měi)国原油(yóu)活跃钻井平台已经连续半年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续(xù)，后续的减产(chǎn)将(jiāng)很(hěn)快到来；此(cǐ)外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏(hóng)观面的悲观情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场将转入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上(shàng)下区(qū)间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示(shì)，预计5月油价整体即将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三(sān)公布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理(lǐ)下，预计今年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经(jīng)济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看(kàn)油价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成(chéng)本(běn)下降导致相(xiāng)关性较强的高硫燃料(liào)油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油和沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告(gào)诉(sù)记者，近期高、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油的(de)下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整体供(gōng)应持续(xù)偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东(dōng)出口的下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事(shì)业发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表示，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划外(wài)检修导致部分船货(huò)延期(qī)，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢(huī)复的(de)时(shí)间会有所(suǒ)推(tuī)后，对(duì)于亚(yà)洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较(jiào)为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市(shì)走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油系品种波动将主要受到原油价(jià)格的影响，不(bù)过(guò)基本面差异还是会(huì)让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来(lái)看(kàn)，需(xū)求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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