近期(qī)，多家险企(qǐ)获批增加注册(cè)资(zī)本(běn)或发行资本补(bǔ)充债(zhài)券。

　　为(wèi)提高(gāo)偿(cháng)付能力(lì)，近年(nián)来，多家险(xiǎn)企以(yǐ)增资、发债的形式“补血(xuè)”。今(jīn)年(nián)以来，已有7家(jiā)险企增加注册资本(běn)获批，合计增资125.29亿元；5家(jiā)险企合计发行218亿元资本补(bǔ)充债券(quàn)。也就是说(shuō)，共有12家险企(qǐ)累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债较多且较为顺利的主(zhǔ)要是(shì)大型公司，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资仍(réng)比较(jiào)难(nán)，很多偿付能力不达标的(de)中小险企，资本金多(duō)年(nián)难以得到补(bǔ)充。

　　大型(xíng)险企“补(bǔ)血(xuè)”手笔大人保寿险获批发(fā)债120亿元

　　险企增资、发债主(zhǔ)要是为满足业务发展和偿付能力需要(yào)。

　　根据各公(gōng)司官网(wǎng)以(yǐ)及监管(guǎn)披露信息来看，今年以来，已有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元。获批增(zēng)资的(de)险企多在去年发布公告。其中，国寿财(cái)险增(zēng)资最多，达(dá)90亿元，占总(zǒng)增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具体看来，爱(ài)心(xīn)人(rén)寿增资3.2亿元，目前注册(cè)资本达(dá)到20.2亿元；国寿(shòu)财险增(zēng)资90亿元，注册(cè)资本达到278亿元；阳光保(bǎo)险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资(zī)本达(dá)到115.02亿(yì)元；太保产险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞(ruì)再(zài)企商(shāng)保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元(yuán)；华(huá)贵人寿增资10亿元，注册资本达到20亿元；国宝(bǎo)人(rén)寿(shòu)增(zēng)资4.8亿元(yuán)，注册资本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息显示，今(jīn)年以来还(hái)有太平(píng)财(cái)险、国(guó)宝人寿含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式、财(cái)信吉(jí)祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企发布了增资公(gōng)告。

　　除(chú)增资外，发行资本补充债券也(yě)是保(bǎo)险公司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财(cái)险、中华(huá)联合人寿、农(nóng)银人寿、中再(zài)财险、太保产险、中国(guó)人保获批在全(quán)国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债(zhài)券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人保发行规模最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从目(mù)前一级市场发债情况来(lái)看，根据(jù)Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资(zī)本(běn)补充(chōng)债，规模达(dá)218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿(yì)元(yuán)资本补充债；太平再保险于3月3日(rì)发(fā)行13亿元资本(běn)补充(chōng)债；农(nóng)银人寿(shòu)于3月30日发行(xíng)35亿元资本补充债；中(zhōng)再产险于5月(yuè)5日(rì)发行40亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；人保寿险于5月25日发行(xíng)120亿元资(zī)本(běn)补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联(lián)合健康三次增资失败

　　据公开信息显(xiǎn)示(shì)，近年来增资的企业中，中小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中国保险行业协会官网(wǎng)披(pī)露信息(xī)以及国(guó)家金融监督(dū)管理(lǐ)总局官网信(xìn)息显示，2022年(nián)共有23家险企(qǐ)公布增资计划，截(jié)至目前已有(yǒu)19家公司获批增资(zī)，其中包含上述国寿财(cái)险(xiǎn)、太保产险(xiǎn)等大型险企还有太平科技保(bǎo)险、安联资管、中意资管等公司。而长城财富(fù)保险(xiǎn)资(zī)管、都邦财(cái)险、中银三星人寿、复(fù)星保德信人寿4家公(gōng)司的增资(zī)需求尚未被(bèi)批复。

　　从实(shí)际情况来看，大型险企增资相(xiāng)对顺利且规模较高(gāo)，中小险企增资并不容(róng)易。

　　有(yǒu)险企在(zài)增资(zī)时，股东认缴(jiǎo)并(bìng)不积(jī)极。都邦财(cái)险曾披(pī)露，该公司2022年5月(yuè)17日召开临时(shí)股(gǔ)东(dōng)大会(huì)审议(yì)通过(guò)了(l含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式e)有关都(dōu)邦财险(xiǎn)增资扩股(gǔ)的议案，拟增资4亿元。各增资股东将以货币方式向公司投入资金。但(dàn)根据(jù)都邦财险发布公告显示，截至2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿(yì)股(gǔ)的认购额度未由股(gǔ)东(dōng)认购，将进入下一轮同比例增资。

　　有(yǒu)险企多次尝试(shì)增资(zī)，至今仍没有(yǒu)成(chéng)功(gōng)。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此(cǐ)前曾(céng)作出三(sān)次增(zēng)资计划，但(dàn)至今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合健康(kāng)再次(cì)对外公(gōng)布增资计(jì)划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司注册资本金(jīn)由5亿元(yuán)增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付(fù)能力(lì)不(bù)达标的险企中，多家(jiā)公司资本常年(nián)得不到补(bǔ)充。

　　根据公开信息显示，截至一季度(dù)末，最近风险(xiǎn)综合(hé)评(píng)级为(wèi)C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众人寿、幸(xìng)福(fú)人寿、长生人寿、渤海人寿、百年(nián)人寿(shòu)、三峡人寿、华安财(cái)险、安华农险、渤海财(cái)险(xiǎn)、富德(dé)财(cái)险、前(qián)海财险、珠(zhū)峰财险；D类的险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发现，2019年以(yǐ)后，上述险企中(zhōng)，除渤(bó)海财险外，均未获(huò)批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿(shòu)、百年人寿(shòu)、富(fù)德(dé)财险、安华(huá)农(nóng)险于2015年至2016年(nián)之间获批增资(zī)。

　　为什么中(zhōng)小险企增资相对困难？

　　对外(wài)经(jīng)济贸易大(dà)学保险学院教授王国军对“V观财报”表示(shì)，中小保险公司在市场竞争中不(bù)占优(yōu)势，前(qián)景不明(míng)，投资回报期较长，经常不被(bèi)投资人看好，所以(yǐ)存在增资难的问题。

　　面对增(zēng)资(zī)难题，王国军表示，中小险(xiǎn)企(qǐ)应(yīng)打造自(zì)己的核心竞争力，在某一个领域取(qǔ)得优势(shì)，成为行业(yè)翘楚，形成稳定的(de)保费和(hé)利润来源。恶性(xìng)循环(huán)是中小保险公司容易掉落的陷(xiàn)阱(jǐng)，必(bì)须在恰当的时机找到独特的(de)业(yè)务模式(shì)，才能(néng)逐步走(zǒu)向(xiàng)良性循环(huán)。中(zhōng)小险企保(bǎo)持偿(cháng)付(fù)能力处于正常(cháng)水平其实并(bìng)不是难事，不照(zhào)抄(chāo)大(dà)型(xíng)保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲目扩(kuò)张，提高资金运作能力，稳扎稳打打造公(gōng)司的核心竞争力。

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