自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资(zī)金在科创板(bǎn)投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)202亿元。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来(lái)，场(chǎng)内资金不断(duàn)借(jiè)道ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体(tǐ)现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板(bǎn)块(kuài)性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个(gè)月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的(de)工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势(shì)投(tóu)资的特征，最(zuì)近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金持续流(liú)入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名(míng)，仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获(huò)得资(zī)金青睐，一(yī)方面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心板块(kuài)业绩(jì)变化(huà)来(lái)看(kàn)，电子、计算机(jī)和(hé)通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源(yuán)板块的增(zēng)速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的(de)盈利质量。

　　易(yì)方(fāng)达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸(xī)引力(lì)显现。从未来的一致预期净利(lì)润增速(sù)来看，科创50相(xiāng)比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依(yī)然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过(guò)去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估(gū)值回(huí)归(guī)，很多公司的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前(qián)三(sān)名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布(bù)外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加(jiā)列入(rù)出(chū)口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在(zài)经(jīng)过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间(jiān)半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联(妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上(shàng)述(shù)3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年(nián)四季(jì)度(dù)至2023年一季度价(jià)格(gé)持(chí)续下探之后，当(dāng)前(qián)阶段或已接(jiē)近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游(yóu)新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而当扩产落地(dì)时，行(xíng)业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降价(jià)进行库(kù)存去化。供给(gěi)与需求的错配使得存储行业(yè)具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历(lì)史上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四(sì)季度行业龙头(tóu)营收数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人工智能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存(cún)储的(de)爆发性需求(qiú)由产(chǎn)业链下游传导到上游，促(cù)进上(shàng)游(yóu)芯(xīn)片(piàn)厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年(nián)下半(bàn)年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提(tí)醒(xǐng)，投资(zī)者需要警(jǐng)惕(tì)国(guó)际局势(shì)以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金(jīn)合信芯片产业基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需要看到真正的业绩(jì)触(chù)底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子大概率在(zài)二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行业周期触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端(duān)，进(jìn)一步压缩(suō)产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻(qīng)，行(xíng)业有望迎来库(kù)存加(jiā)速出清，营(yíng)收和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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