华(huá)尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排(pái)名(míng)世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的(de)资金向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获(huò)得的资(zī)金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒(mào)着成为最(zuì)后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情(qíng)况下(xià)才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易价(jià)格(gé)均低于各自(zì)的(de)资产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫(mò)的(de)是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美(měi)元，但一个(gè)月(yuè)后，该部门的一家重要(yào)子公司(sī)申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最(zuì)坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们(men)仍然(m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名rán)相(xiāng)信(xìn)激进(jìn)主义是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过(guò)去25年(nián)的激进主义投资(zī)已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这(zhè)一(yī)点。我们定期(qī)将我们的维(wéi)权原(yuán)则付诸(zhū)于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以(yǐ)及我们投资部门持有的(de)少数股权，目(mù)前(qián)在14个上市公(gōng)司董事会中(zhōng)都有代(dài)表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴(xīng)登堡研(yán)究做(zuò)空报告伸出(chū)援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一战成名(mínm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名g)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例(lì)，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了(le)外资纷(fēn)纷从印度股市撤(chè)离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的(de)债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么(me)来头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司(sī)的(de)主要(yào)业务包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理(lǐ)问(wèn)题(tí)、未公开关(guān)联交易、财(cái)报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共(gòng)对(duì)30家公(gōng)司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师(shī)和记者，来进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习(xí)商科(kē)。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色列(liè)的(de)救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的(de)救护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名(míng)字(zì)源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避(bì)免的人(rén)为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上(shàng)写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机构(gòu)随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾(céng)介入(rù)马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做空(kōm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名ng)推(tuī)特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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