海通(tōng)策(weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗cè)略认为(wèi)，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为(wèi)8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润(rùn)向(xiàng)下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算(suàn)机和传(chuán)媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商和保险(xiǎn)盈利大增。 数(shù)字(zì)经(jīng)济归母净利(lì)单(dān)季同比已经开始回升，AI和半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业盈利有(yǒu)待改善(shàn)，其(qí)中受益于国产(chǎn)替代的半导体材料和(hé)半导(dǎo)体设备维持较高增速，其(qí)中设备(bèi)盈利加速(sù)增长；低碳经济景气度高位回落，新型电网盈利增速(sù)持续提升(shēng)，主要受益于储能的快(kuài)速发展(zhǎn)。

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