市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发文称，将在(zài)证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ET小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了F期权(quán)的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创(chuàng)板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业(y小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了è)板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创5小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了0ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资(zī)科创板个(gè)股面(miàn)临的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为(wèi)市场带(dài)来(lái)更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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